数据中心支拨波浪停不下来! 英伟达(NVDA.US)等“AI卖铲东谈主”喜迎新一轮涨势

发布日期：2024-10-18 15:19    点击次数：105

智通财经APP获悉，笔据华尔街金融巨头花旗集团的最新预测数据，到2025年，好意思国四家最大限度科技巨头的数据中心关系成本支拨瞻望将同比增长至少40%，这些高大的成本支拨基本上齐与生成式东谈主工智能挂钩，意味着ChatGPT等AI运用的算力需求仍然高大。花旗集团默示，这意味着巨头们关于数据中心的支拨限度有望在本已强盛的2024支拨限度之上链接大举扩张，该机构瞻望这一趋势将为AI GPU当之无愧的霸主英伟达(NVDA.US)以及数据中心互连(DCI)本领提供商们股价执续带来止境重磅的正面催化剂，股价连气儿5日高涨的英伟达则蓄力向新高发起冲击。

花旗在研究论述中指代的四大科技巨头别离是大众云盘算推算巨头亚马逊(AMZN.US)、谷歌(GOOGL.US)、微软(MSFT.US)，加上应答媒体Facebook和Instagram母公司Meta Platforms(META.US)。花旗在这份最新发布的研究论述中瞻望，到2025年，这四大科技巨头的数据中心成本支拨限度将同比增长40%至50%。科技巨头在数据中心的高大支拨增量，有望鞭策在AI基础设施畛域号称“卖铲东谈主”地位的英伟达，以及Arista Networks等数据中心网罗本领巨头们股价执续受海外资金宠爱。

花旗分析师团队在一份投资者论述中默示：“咱们瞻望，AI GPU以及东谈主工智能网罗的增长机遇正在从数据中心里面的单个事业器系统之间衔接扩展到通过DCI衔接多个旗舰型数据中心的大型东谈主工智能算力平台。”该分析师团队由华尔街明星分析师阿提夫·马利克(Atif Malik)所素养。

跟着AI本领，尤其是大限度AI大模子以及ChatGPT等AI运用全面普及，数据中心依然成为高效处理和存储巨额数据的最中枢设施。2023年ChatGPT风靡大众，2024年Sora文生视频大模子重磅问世以及AI畛域“卖铲东谈主”英伟达连气儿多个季度无与伦比的功绩，或意味着东谈主类社会2024年起逐渐迈入AI期间。而大型数据中心，可谓AI期间最中枢的大型基础设施名堂，关于ChatGPT等生成式东谈主工智能运用的高后果运作以及GPT-4o等AI大模子更新迭代至关紧迫。

大众最紧迫的云事业提供商们同期亦然AI科技引颈者们，比如亚马逊旗下AWS、谷歌云平台和微软Azure云平台正在北好意思地区加快投资树立大型数据中心，以怡悦旗下云盘算推算客户连年明天益激增的云霄AI纯熟/推理算力需求，这亦然鞭策北好意思最大限度之一的数据中心REIT——Digital Realty价值自2023年以来狂飙近75%的中枢逻辑。

马利克素养的花旗分析团队强调，东谈主工智能 (AI) 的禁受仍处于早期到中期阶段，尤其是在企业端“东谈主工智能代理”这亡热的AI运用鞭策下，企业对东谈主工智能运用的需求将激增，由此带来强健的算力资源需求，刺激科技巨头们大幅扩张与新建数据中心。他们预测，英伟达限度1 月份的季度毛利率将暂时下落至约 72%，一朝 Blackwell架构AI GPU事业器批量出货后与英伟达功绩完全整合，永远毛利率将稳固在 75% 控制以致以上。

花旗分析团队研究还波及东谈主工智能大模子纯熟/推理算力不成或缺的数据中心AI事业器所需搭载的定制化AI ASIC以及AI GPU这两个至关紧迫硬件之间的采选，并指出AI GPU因其硬件活泼性以及对快速发展的AI运用以及AI大模子更新迭代的广大稳当性而成为首选，尤其是凭借超强性能AI GPU+CUDA生态壁垒所配置起来的极其强大护城河，令英伟达往日有材干在数据中心AI事业器畛域永远占据高达80%-90%市集份额。花旗分析团队重申关于英伟达股票的“买入”评级，以及高达150好意思元方针股价。

DCI本领提供商方面也受益于数据中心支拨扩张限度，其中一些提供商以致是英伟达的胜利配结伙伴。花旗瞻望将受益的主要DCI股票主见包括以太网畛域素养者同期亦然英伟达在数据中心畛域配结伙伴的Arista Networks(ANET.US)，以及网罗事业领军者Ciena(CIEN.US)、想科(CSCO.US)与Coherent (COHR.US)。

近期英伟达股价向新高发起冲击! 花旗押注英伟达能飙到150好意思元

就在大众股票市集在高位震憾之际，在AI基础设施畛域号称“卖铲东谈主”的AI GPU霸主英伟达股价可谓偷偷地涨到历史最高点近邻。英伟达股价连气儿5个交游日强势上扬，周二在好意思股盘中一度冲高至133.480好意思元，5日累计涨幅高达14%，距离历史最高点140.747好意思元越来越近。

被高盛称为“地球最紧迫股票”的英伟达股价在本年一度稳坐“大众最高市值上市公司”宝座，但在本年下半年因AI货币化长进否认以及大众宏不雅政策大震憾而堕入回调，况兼股价一度堕入暴跌罅隙。

近日，大众多家科技公司在展示自己的业务进展时，齐绕不开英伟达最顶端AI GPU事业器，加之华尔街大行花旗关于数据中心支拨的乐不雅预判，共同鞭策英伟达股价在近日面对历史最高点。

来自中国台湾的高端电子产物代工巨头鸿海/富士康在周二举行年度本领日，期间显示该公司正在墨西哥树立一个大型东谈主工智能事业器制造基础设施，以怡悦全寰球对英伟达最新GB200 AI GPU硬件系统的火爆需求。

鸿海董事长刘扬伟在大会上默示，正如英伟达CEO黄仁勋所说，市集关于最顶端AI事业器——搭载Blackwell架构AI GPU的AI事业器需求止境荒诞，公司墨西哥厂的产能将会是巨大的。公司也正在用英伟达的Omniverse数字孪生运用软件来构建高度自动化的墨西哥大型制造工场，也等于用AI来创造坐褥AI事业器的工场。

科技巨头微软旗下的Azure云盘算推算事业险些合并时期发文“自满”称，该巨头依然拿到了配备GB200 AI GPU的英伟达AI事业器系统。Azure云平台官方以致强调，该平台是全寰球云盘算推算事业供应商中第一个收效配备Blackwell架构AI GPU事业器系统的大型科技公司。

花旗分析团队在最新研报中默示，英伟达在AI基础设施畛域的事业器GPU、NVIDIA整机事业器等硬件体系在总体领有成本(TCO)和投资文告率(ROI)方面的十足最初地位被强调为数据中心运营商的中枢详确身分，他们详确在英伟达的硬件以及CUDA协同加快软件平台上运转各式运用门径(包括AI纯熟/推理运用门径)的更高档别着力。花旗默示，跟着摩尔定律到达极限，芯片行业向以GPU为中枢的系统级扩展发展，而英伟达从单个GPU芯片到破裂性的chiplet，再到扫数这个词事业器系统的演变被视为一种策略上风。

花旗还瞻望英伟达的旗舰产物销售组合行将转向GB200 AI GPU事业器系统，该模式大概提供更好的TCO和ROI。固然一些投资机构刚硬到在生成式东谈主工智能创造全新的买卖模式层面需要耐烦，况兼AI货币化长进仍然飘忽不定，但花旗分析团队瞻望来岁生成式AI畛域将出现积极的投资文告率数据点，独特是来自AI GPU等AI基础设施硬件事业提供商的功绩数据。因此，马利克素养的花旗分析团队重申该机构关于英伟达12个月内高达150好意思元的方针价，以及“买入”评级。

现时AI芯片需求可谓无比强盛，往日很长一段时期可能亦然如斯。台积电措置层近期在功绩说法会上默示，AI芯片所需的CoWoS S/L/R先进封装产能瞻望供不应求形式将执续至2025年，2026年有可能小幅缓解。

大众知名策略盘问公司贝恩预测，跟着东谈主工智能(AI)本领的速即普及颠覆了企业和经济，东谈主工智能关系的扫数市集限度正在彭胀，到2027年将达到9900亿好意思元。这家盘问公司在周三发布的第五份年度《大众本领论述》中指出，包括东谈主工智能关系事业和AI GPU等基础中枢硬件在内的全体AI市集限度将在昨年1850亿好意思元的基础上，每年增长40%至55%。这意味着，到2027年将带来7800亿至9900亿好意思元的高大收入。

CUDA生态壁垒，号称英伟达的“外挂”

在华尔街，机构们关于英伟达的“逢低买入”状貌可谓荒谬浓厚，华尔街的好意思股多头们慑服8月初期以来的这一轮科技股大回调挤掉了绝大部分“AI泡沫”，后市行情中那些大概在AI波浪中执续赚钱的科技公司有望步入新一轮“主升浪”暴涨，比如英伟达、AMD、台积电、爱德万测试以及博通等热点芯片股。芯片关于ChatGPT等热点生成式AI器具来说不成或缺的中枢基础设施，这些热点芯片股号称AI飞腾最大赢家，尤其是“CUDA生态壁垒+高性能数据中隐痛业器AI GPU”，共同组成英伟达无比强健的护城河。

CUDA生态壁垒，可谓是英伟达的“最强健护城河”。英伟达在大众高性能盘算推算畛域已深耕多年，尤其是其一手打造的CUDA运算平台风靡大众，可谓AI纯熟/推理等高性能盘算推算畛域首选的软硬件协同系统。CUDA加快运算生态是英伟达独家开发的一种并行化盘算推算加快平台和编程赞成软件，允许软件开发者和软件工程师使用英伟达GPU加快并行通用盘算推算(仅相沿英伟达GPU，无法兼容AMD以及英特尔等主流GPU)。

CUDA可谓是开发ChatGPT等生成式AI运用相当依赖的平台，其紧迫性与硬件体系不分高下，关于东谈主工智能大模子的开发和部署至关紧迫。CUDA凭借极高的本领纯熟度、十足的性能优化上风和浅近的生态系统相沿，成为了AI研究和买卖部署中最常用且全面普及的协同平台。

笔据英伟达官网贵寓，使用英伟达GPU进行CUDA惯例加快盘算推算编程以及一些基础器具是免费路线，但要是波及到CUDA企业级大限度运用和相沿(比如NVIDIA AI Enterprise )，或在云平台上(如亚马逊AWS、Google Cloud、微软 Azure)租出英伟达算力时需要订阅式的高档CUDA微事业开发AI系统，则可能需要支付额外的用度。

基于无比强健且浸透率极高的CUDA平台和性能强健的AI GPU，英伟达近期在软硬件全栈生态方面的布局可谓持续加码。英伟达在3月GTC崇敬推出名为“NVIDIA NIM”的微事业，按每GPU使用时期收费，它是专注于优化的云原生微事业，旨在裁减基于AI 大模子的生成式AI运用上市时期并简化它们在云霄、数据中心和 GPU 加快责任站上的部署责任负载，使得企业大概在英伟达AI GPU云推理算力以及基于CUDA平台提供的加快基础上部署AI运用，寻求配置专属英伟达GPU体系的AI运用全栈开发生态。

这亦然为什么华尔街知名投资机构Rosenblatt比拟于英伟达AI GPU创收，愈加看好以CUDA为中枢的软件创收增速的中枢逻辑。Rosenblatt芯片行业分析师Hans Mosesmann在一份研报中将该机构对英伟达的12个月内方针股价从140好意思元大幅上调至每股200好意思元的惊东谈主水平，位列华尔街关于英伟达的最高方针价。

Mosesmann默示，基于英伟达以CUDA为中枢的软件业务潜在蕃昌预期，即使AI芯片霸主英伟达股价在一年股价暴涨，但往日12个月该芯片巨头的股价仍将链接攀升。因此，除了CUDA紧紧绑定英伟达AI GPU所带来的大齐GPU营收，以及CUDA企业级的大限度运用带来创收，以CUDA为中枢繁衍出的软件业务相通是英伟达达成大齐创收的引擎。

Arista等数据中心网罗本领提供商迎来“黄金期间”

2024年5月，Arista晓谕了一项与英伟达的深度配合，旨在通过调处措置AI集群来提高AI数据中心的后果。这项配合东要针对AI算力集群的盘算推算和网罗部分，通过集成Arista的EOS操作系统与NVIDIA SuperNIC网罗加快器，提供端到端的数据中心网罗优化和监控。

通过这项本领，Arista的网罗迷惑大概与NVIDIA强健的盘算推算资源(包括AI GPU和NIC)和谐责任，确保AI超等算力集群的功课完成时期裁减，并减少网罗问题带来的蔓延。这种配合展示了Arista和英伟达在鞭策数据中心全体AI算力资源优化、简化东谈主工智能网罗体系措置和提高性能方面的致力于。Arista在数据中心以太网畛域的素养者地位以及与英伟达的深度配合关系，乃花旗看涨Arista的中枢逻辑。

Arista Networks 是一家在以太网畛域止境具有影响力的公司，尤其在大型数据中心网罗本领和云事业器畛域透走漏色。Arista Networks 提供高性能的以太网交换机，适用于数据中心和云盘算推算环境。这些以太网交换机具有高微辞量、低蔓延和丰富的网罗功能，用于相沿大限度数据中心和云事业提供商的网罗需求。

在2023年以来席卷华尔街的AI科技股投资飞腾中，在数据中心网罗体系以及云盘算推算事业器畛域功绩透走漏色的以太网畛域素养者Arista Networks，亦然最大赢家之一。大众企业纷繁布局AI的狂热趋势大幅刺激与打造数据中心网罗密切关系的以太网的需求，进而刺激Arista Networks股价屡立异高，2023年以来涨幅超过230%。

马利克素养的花旗分析团队在研报中默示：“事实上，跟着东谈主工智能超等算力集群限度瞻望在2025年达到300K+ GPU，在一个数据中心单位中包含大模子从永远来看是不成执续的，因为存在电力、顺序等方面的限度。”“因此，超大限度科技企业们正在禁受并规划进一步扩大在多重数据中心基础上的AI大模子纯熟模式的禁受限度。”

花旗指出，谷歌使用多重数据中心的新颖方式纯熟Gemini 1 Ultra，而OpenAI、微软和Anthropic也在禁受这种模式。

由于大众各大科技公司关于DCI的支拨持续扩张，花旗瞻望Arista的全体营收限度将在2025年同比增长25%。瞻望这一增长的大部分将来自东谈主工智能数据中心网罗中的以太网交换机器体系。

花旗分析团队将Arista的12个月内方针价从385好意思元大幅上调至460好意思元，并看护“买入”评级。Arista股价周二在好意思股收于400.22好意思元，位于历史最高位近邻。与此同期，花旗还看护对网罗事业领军者Ciena的“买入”评级和68好意思元同期方针价。